金融衍生工具有哪些,金融衍生工具PPT。小編來告訴你更多相關(guān)信息。

衍生金融工具主要與現(xiàn)貨市場相對應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，金融市場天然的就有很多風(fēng)險，而且風(fēng)險具有鏈?zhǔn)絺魅拘?yīng)，為了防范風(fēng)險，需要利用期貨市場進(jìn)行套期保值，以便于對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險。

舉個簡單的例子，比如甲公司是做外貿(mào)的，貨已經(jīng)發(fā)出，預(yù)計三個月后貨物到達(dá)并驗收完畢，將收到貨款100萬美元。也就是說甲公司確定三個月以后要用100萬美元兌換人民幣，如果匯率不穩(wěn)定，甲公司預(yù)測人民幣將大幅升值，他就可以進(jìn)行衍生工具操作，進(jìn)行套期保值，在發(fā)貨的時候，將匯率定下來。

金融衍生品，一般分為四種：

遠(yuǎn)期合約（Forwards）

期貨合約（Futures）

期權(quán)合約（Options）

互換協(xié)議（Swap）

這四種衍生品市場是不斷發(fā)展的。我們以蘋果為例來進(jìn)行講解。

1、遠(yuǎn)期合約。甲農(nóng)場主要種植并銷售蘋果，農(nóng)場主張三擔(dān)心蘋果成熟后，蘋果大豐收，售后價格很低，甚至沒有人購買。他在春天的時候，就跟一家大型超市簽訂一個合同，這個超市剛好覺得蘋果價格可能上漲，等蘋果豐收的時候，以每斤2元的價格收購農(nóng)場100噸蘋果。價格和數(shù)量都由雙方協(xié)商確定。

這里面有很多風(fēng)險因素，首先違約風(fēng)險高，如果將來蘋果很便宜，比如只要0.5元一斤，超市可能會選擇違約（最多就是定金不要了，定金罰則，20%）。其次流動性差，超市簽訂合同后，轉(zhuǎn)手很難，如果超市不想要了（比如夏天的時候預(yù)期這批蘋果將值1.5元一斤，超市想鎖住目前的收益，或者超市經(jīng)營不善倒閉了等等），很難找到剛好需要100噸蘋果的買家。再者就是，沒有活躍市場，定價困難。

當(dāng)然遠(yuǎn)期合約的好處就是靈活，價格和數(shù)量等等都由雙方協(xié)調(diào)確定。

2、期貨合約。由于遠(yuǎn)期合約的種種局限性，就成立交易所，作為中介和擔(dān)保人，將遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)化，根據(jù)供求關(guān)系定價。比如每手1噸蘋果，期限三個月。期貨實行的保證金制度，買入期貨的時候，賬戶里需要有一定數(shù)量的保證金，比如標(biāo)的資產(chǎn)的5%，如果賬戶資金不足，會要求補足保證金，否則就會強(qiáng)制平倉。期貨市場一般情況下都是差額結(jié)算，不會要求實物轉(zhuǎn)移。

由于期貨合約的保證金制度，期貨自帶杠桿，5%的保證金，就是20倍杠桿。比如李四覺得蘋果價格要上漲，買入10手蘋果期貨，每手1萬元，那么保證金就是5000元，如果蘋果價格上漲5%，那么李四的賬戶就會浮盈5000元，此時收益率就達(dá)到了100%，如果蘋果價格下跌5%，而李四又沒有補充保證金，那么就會被強(qiáng)制平倉，李四的5000元就全部損失了，即便第二天蘋果期貨價格上漲到每手2萬元，也跟李四沒有關(guān)系了。而股票市場，即便是下跌50%，只要持有就有翻盤的希望。

對于期貨而言，看漲并且一直追加，損失是有下限的，最多就是價格跌到0，收益是沒有上限的；看跌并且一直追加，損失是沒有上限的，而收益是有上限的。當(dāng)然了，2020年的中行原油寶事件也出現(xiàn)了石油價格為負(fù)的極端情況。

回到衍生工具出現(xiàn)的最初原因——對沖風(fēng)險。假定當(dāng)前蘋果價格為1萬元每手，如果農(nóng)場主張三擔(dān)心三個月后蘋果價格下降，蘋果的預(yù)計產(chǎn)量為100手，那么他可以以1萬元每手的價格賣出100手三個月后到期的蘋果期貨，如果三個月后蘋果價格下降到8000萬每手，張三就可以將期貨平倉，每手賺2000元，同時將收獲的蘋果賣出，每手少賣2000元，相當(dāng)于蘋果價格是1萬元每手。當(dāng)然，如果張三預(yù)測錯了，三個月后蘋果價格上漲到12000元一手，那么他在期貨市場，每手損失2000元，現(xiàn)貨市場每手蘋果多賣2000元，相當(dāng)于蘋果的價格仍然是1萬元每手。當(dāng)然前面都是在理想情況下，沒有考慮手續(xù)費、傭金等交易費用。

運用期貨市場操作對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險的好處就是，用較少的傭金來避免風(fēng)險，但同時也不可能獲取超額回報。我們也許會想為什么我們買入期貨的時候就有人賣，賣出期貨的時候就有人買呢？因為是市場行為，每個人對市場的判斷不同，每個人做出一個操作就代表他對市場的一種判斷，看漲就買，看跌就賣。當(dāng)然如果市場形成了一致預(yù)期，那么久很可怕。如果你賣出一手蘋果期貨，沒有人買，那么也許你就需要去把蘋果拉回家慢慢出售。同樣可以參考2020年中行原油寶爆倉事件。

3、期權(quán)合約。就是購買或賣出一種選擇權(quán)，在指定的日期（歐式期權(quán)）或者在這個日期之前（美式期權(quán)）按照事先確定好的價格買賣一種特定的商品或金融工具的權(quán)利。期權(quán)的持有方，就會選擇對自己有利的情況下才行權(quán)。

仍然以蘋果為例，如果農(nóng)場主張三預(yù)測蘋果價格要下降，那么他可以買入一份蘋果的看跌期權(quán)，比如約定行權(quán)價格為10000元，如果將來蘋果價格下跌到9000元，那么張三就可以將蘋果以行權(quán)價10000萬賣給對手方，如果蘋果價格上漲到12000元，那么張三就可以放棄行權(quán)，到市場上出售自己的蘋果。

相比于期貨，期權(quán)的好處就是有選擇權(quán)，在降低風(fēng)險的情況下，還有可能獲得超額收益。但是期權(quán)的簽出方一般風(fēng)險就比較大了，雙方屬于零和博弈。

最常見的是股票期權(quán)，如保護(hù)性看跌期權(quán)，拋補性看漲期權(quán)，空頭對敲，多頭對敲等。

比如對于儲蓄銀行而言，其負(fù)債主要來自于居民存款，一般期限較短，對利率波動敏感，而資產(chǎn)主要是貸款，期限較長，對利率波動不敏感。如果預(yù)計未來短期利率下降，那銀行就有利可圖，但如果未來短期利率上升，銀行壓力就比較大。

對于金融公司而言，其負(fù)債一般來自于期限較長的貸款、債券等，而資產(chǎn)主要來自于期限較短的消費貸款，比如汽車貸款、裝修貸款等，與儲蓄銀行的狀況剛好相反。

這兩家金融機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)行利率互換，確保各自的資產(chǎn)與負(fù)債受短期利率波動的影響趨同，降低風(fēng)險。

這里有一個會計考點：以固定利率換取浮動利率，屬于公允價值套期；以浮動利率換取固定利率，屬于現(xiàn)金流量套期。