一般來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格的漲跌，跟上市公司的業(yè)績(jī)好壞有很大的關(guān)系，業(yè)績(jī)好的公司，股票價(jià)格也更容易漲。然而，有些公司的業(yè)績(jī)雖然比較好，但股票價(jià)格卻跌破凈資產(chǎn)，這是為什么呢？

為什么業(yè)績(jī)好的公司股票會(huì)跌破凈資產(chǎn)？

每股凈資產(chǎn)相當(dāng)于每份股票的本身價(jià)值，如果要把一家公司的所有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行清算，并把剩余的資產(chǎn)分給投資者，那么凈資產(chǎn)就是投資者可以分到的所有資產(chǎn)。

比如一只股票的每股凈資產(chǎn)為10元，那么在公司進(jìn)行清算退股時(shí)，理論上每持有一股該公司的股票，就能退回10元。

所以，每股凈資產(chǎn)算是股票的保底價(jià)值，正常來(lái)說(shuō)股票的市價(jià)都不應(yīng)該跌破每股凈資產(chǎn)，業(yè)績(jī)好的股票更不應(yīng)該。可實(shí)際上，有些業(yè)績(jī)好的股票也會(huì)跌破凈資產(chǎn)，之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，原因可能有以下幾個(gè)。

首先，就是市場(chǎng)環(huán)境。個(gè)股的股價(jià)漲跌，除了受上市本身的因素影響之外，也會(huì)受整個(gè)股票市場(chǎng)的環(huán)境影響。

當(dāng)股票市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候，投資者的情緒也會(huì)相對(duì)低迷，對(duì)于整個(gè)股市的信心都會(huì)顯得不足。此時(shí)大部分的股票都可能會(huì)跌，哪怕是業(yè)績(jī)好的公司，股票也可能會(huì)被錯(cuò)殺。

因?yàn)楣善眱r(jià)格的漲跌本質(zhì)上是由買方資金和賣方資金的力量博弈決定的，如果愿意買股票的投資者少，而想要賣股票的投資者多，不管公司的業(yè)績(jī)好不好，股價(jià)都得跌。

在市場(chǎng)低迷時(shí)，由于投資者買股票的意愿不強(qiáng)，所以業(yè)績(jī)好的公司的股票也有可能跌破凈值。

其次，可能就是公司內(nèi)部的問(wèn)題。即使公司業(yè)績(jī)好，但可能存在其他問(wèn)題，如財(cái)務(wù)管理不善、管理層變動(dòng)、法律訴訟等，甚至業(yè)績(jī)本身都可能存在問(wèn)題。這些問(wèn)題可能會(huì)影響投資者對(duì)公司的信心，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

因?yàn)橐患夜镜臉I(yè)績(jī)都是靠過(guò)去的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)的，可如果公司存在其他問(wèn)題，就可能會(huì)影響未來(lái)的業(yè)績(jī)。

另外，有些公司公布的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，可能本身就讓人存疑，或者隱藏著某些風(fēng)險(xiǎn)。

所以僅靠一份漂亮的業(yè)績(jī)報(bào)告，并不能讓投資者信服該公司的股票值得投，其股票價(jià)格也就有跌破凈資產(chǎn)的可能。

再次，就是行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化。即使一家公司的業(yè)績(jī)良好，但如果其所處的行業(yè)面臨變化或競(jìng)爭(zhēng)加劇，投資者可能會(huì)對(duì)該行業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。

比如行業(yè)供過(guò)于求、技術(shù)變革或新興行業(yè)的沖擊等，都可能對(duì)公司的股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。如果一家公司不能在這些變化中表現(xiàn)出足夠的適應(yīng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，其股票就可能會(huì)被投資者拋棄。

總而言之，雖然一家公司的業(yè)績(jī)良好通常會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生正面影響，但股票價(jià)格的波動(dòng)受到多種因素的綜合影響，不能僅以業(yè)績(jī)表現(xiàn)作為判斷股價(jià)漲跌的唯一依據(jù)。